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如何解读影响外汇市场的经济数据  

2009-08-06 17:33:17|  分类: 外汇黄金投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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这里面简单给大家介绍几种比较重要的经济数据。

国民生产总值,大家听得比较多一些,因为各国如果经济好坏第一衡量就是GDP的情况。在外汇市场里面,虽然是一个很重要的数据,在外汇交易当中并不属于一个很重要的数据,为什么呢?因为GDP数据具有一定的滞后性。我们知道如果是公布第一季度一、二、三月份的GDP,要到第四月份才知道GDP的储值,当我知道第一季度的GDP的时候,经济情况其实只是一个陈述,就是对已经发生了的事情的一个陈述性的报告。外汇汇率的波动,根据之前的经济情况已经发生了改变。如果从短线考虑的话,GDP的重要性更是大大的降低。

我们把GDP的构成说一下,第一个就是个人消费,第二就是投资,第三就是出路口,第四个就是政府支出。外汇市场一般是以美国为核心主导的。我们就以美国的情况进行分析。美国是一个以消费为主的国家,消费额大概占整个GDP的60-70%。个人消费是一个非常重要的数据。我们把个人消费进一步的分拆为零售数据、消费者信心指数、物价指数和个人收入。

怎样解释一下几个数据呢。我把自己设想成为一个普通的消费者,我是否进行消费第一先要考虑是否有消费的能力,对应的就个人收入来。如果是没有消费的资金,那么消费的情况肯定就不会好,所以个人收入作为最先要考虑的。而个人收入数据一个月公布一次,相对于GDP的一季度公布就比较及时一些,从个人消费来看,第一步就是看个人收入或者加上一个核心水平的数据。

那么我确定自己有消费的能力有足够的资金以后,就查看自己是否有消费的欲望,我有了钱以后不一定会消费,可能会储蓄或者进行一些投资,不一定会消费,那么我们就有消费信心指数查看市场投资者或者普通居民消费的欲望,如果消费信心指数非常好的话,就证明个人消费最终会比较好一些,那么一个月公布一次的消费信心指数作为个人消费类是比较重要的数据。当我们有了消费的能力,也有了消费的欲望时,就要看实际消费的结果,零售数据作为最重要消费类数据,被市场投资者所关注的,我们看到零售数据,尤其是美国的零售数据,在外汇市场影响非常大,如果是一个出乎预料的零售数据公布以后,可能会造成欧元兑美元一百点波幅,所以零售数据也要相应的观察。

GDP从投资方面来说就分拆是资金流入、工业订单和制造业数据,讲资金流入就是把出入口当中的贸易帐进行结合。例如美国贸易赤字就非常大。在金融危机之前很长一段时间都是贸易赤字非常大,也就是说进口非常的多,出口非常少。

我们认为这样的经济体是否是非常坏呢?因为我们有一个印象,自己口袋里面的钱越多越好。这个观点不是完全正确的。必须是两方面考虑,一方面我们必须要有一定进项,另外一方面出去的钱也必须合理,达到贸易收支的平衡。

就以美国来说,虽然贸易赤字非常大,但之前的资金流入,甚至现在金融危机资金流入量都是非常大,形成一定的平衡状态,一般我们理论上认为,资金流入和贸易帐最好就是能够平衡,资金流入略微是比贸易赤字多一点,这样的经济体是最好的经济体,如果是资金流入和贸易帐来看的话,首先看资金流入,一个国家尤其是美国,如果资金流入没有很大的问题,例如不比上个月少很多,贸易帐的重要程度就会忽略,如果是资金流入出现大幅度减少这样的情况,贸易赤字在增加的话,这个国家就出现了一定的问题,会使该国货币出现贬值的情况,另一个就是投资类的工业订单和制造业数据,在外汇市场交易的货币品种,西方的各个国家,美国、英国、瑞士、澳大利亚、新西兰还有亚洲的日本,这几个货币占主要的地位,他们有一个共同的特点就是作为工业化的国家,工业订单和制造业数据就可以反应国家从工业的角度来看经济是否有明显的好转或者衰退,所以从投资方面工业订单和制造业数据是我们需要关注的。

政府支出,政府有一个预算案,资金金额控制到一定的程度,之前被市场知道,所以一般是比较平稳而不太重要。我们所归纳的关于GDP的数据是我们重点考虑的一些数据,也就是个人消费当中的零售数据,消费者信心指数,物价指数和个人收入。投资方面的就是资金流入帐和工业订单以及制造业数据,出入口方面就是贸易帐,这几个数据就是我们做外汇交易当中应该关注的几个重要数据。

另外一方面对汇率有波动产生很大的影响就是利率决议的数据。我们总结一下,影响利率决议的数据第一就是衡量物价水平的数据,我们通常就是以CPI看,就是消费者物价指数,还有就是本国就业和失业的数据,第三就是央行行长对于现今物价水平的谈话,第四就是利率决议后的申明和记录。

衡量物价水平的数据是消费者物价指数就是CPI。我们看到整个利率决议影响到汇率的波动,最简单如果是央行决定加息的话。如果央行决定减息的话,央行就会出现贬值,但是我们知道我们不好去判断到底是加息还是减息,只能通过一些的数据猜测,CPI就是猜测的重要数据,如果是CPI数据高涨的话,就非常的高,这时候就看到央行会才采取一定的措施稳定物价,一般就会采取加息的手段,如果是CPI比较低,其实CPI低的话,间接证明经济比较的衰退,央行就会采取减息的情况刺激经济,使CPI会高涨。

CPI上涨的话,央行就会采取加息的办法抑制CPI的下降,如果加息的话,本国货币一般情况下会出现升值的情况,如果是相反的情况,那就是减息,使得本国货币出现的贬值的情况就是CPI比较低一些,CPI公布之前有个生产者物价指数就是PPI,PPI公布的时候看到生产者物价输出指数,对CPI有一个影响,就是可以通过PPI查看CPI的情况,如果生产者物价输出指数比上个月高很多的话,说明消费者物价指数就可能上涨,如果相反的情况下跌,CPI就有可能下跌,所以第一点通过PPI查看CPI就是消费者物价指数的情况,如果CPI的情况比较高,物价水平非常高,央行就会采取加息的政策,一加息就使得本国货币会升值,相反的话,如果减息的话,本国的货币贬值,CPI显示的情况就是我们看到CPI就比较低一些,使得本国的货币贬值。

其他方面影我们看一下本国就业和失业的情况。因为我们知道央行加息和减息不仅仅是考量一个通胀的问题,还需要考虑本国失业情况的问题,要了解各国央行会关注的上限值。加息一定程度会抑制本国经济,使得失业率是上涨。央行在考虑加息的时候,就会考虑本国失业率。在考虑是否加息的时候要是失业率本来就很高的话就不会加息。如果本国失业率是维持在偏低的水平,就很可能会考虑加息。就业率也是一样的道理。会考量本国经济与就业的情况,时薪数据就是反应薪水的情况,看一下本国居民实际收入的情况,加息是央行决定,议息是一个复杂的过程,从通胀水平和本国就业和失业的情况判断是否会加息或者是减息。

另外央行官员谈话及会后的申明也有相当的重要意义。央行行长对现今物价水平及以后的议息会议决定加息或者减息具有一个决定性的因素。央行行长都会在会议之前,通过媒体透露出一些信息。我们来看看所知道的三大行长的特点。美国的伯南克现在受美国经济情况的拖累,影响力急剧下降。说话没有一个确定的方向。而欧央行行长特里谢对物价水平和央行利率决议谈话非常透明化,如果在谈话之前证明有加息意向或者出现警惕通胀风险的关键用语的话,证明欧央行就会出现加息的情况。英国央行的行长叫金恩,一般是不愿意使本国央行的利率政策透明化,所以说话一般就是反向的。比如按照目前的经济情况,英国是应该加息的,他一般就会透露出减息的信息。

三大行长谈话的情况使我们理解到央行行长对现今物价水平的看法。另外就是利率决议会议之后的申明以及会议的记录,可以显示之后的情况,就像美国一样已经进入了减息的周期,这样的周期是否会结束还是会继续呢?在利率决议会议以后,一般联储出席就有一个相关的谈话,谈话当中就透露出下次利率会议的情况,我们看到一般的央行,利率决议就是以投票的情况决定,我们要看一下投票人数比决定是否之后还会是支持现在加息或者减息或者是维持利息不变的政策,所有的目的就是找出之后利息政策的可能性,一般情况下,市场就是重消息轻事实的,当有这么一个消息出来的时候,汇价会相应的波动,而真正使利率会议以后,消息得到确实有官方说出来之后,市场相应的波动情况或者是瓶颈,或者会向相反的方向走,这就是重消息和轻事实市场的行为和行情,怎么查找出数据,大家可以通过汇达财经数据栏目看一下,或者到汇达财经理财里面看一下,今天给大家带来数据方面主要是GDP和相关利率的决议,这两方面的数据对于我们才接触外汇市场的投资者来说比较难以理解,相应找出几种所说的数据值,根据数据值的高或者低进行简单的判断,随着经验的增加通过数据判断出外汇市场各国货币对汇率基本面的情况。

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